5月18日，云英谷科技（股票代码：03310.HK；UP各人独角兽企业数据库入库企业）珍重开启各人招股，成为国内表示起初芯片领域又一家行将登陆港股成本市集的企业。阐发公司发布的官方公告，本次招股期为5月18日至5月21日，瞻望5月25日公布中签后果，5月26日进行黑市来回，瞻望将于5月27日在港交所主板挂牌上市。
招股中枢要素明确，募资投向四大中枢标的
本次云英谷科技各人发售股份总额为5285.92万股，其中香港公开发售部分占10%，为528.60万股，海外发售部分占90%，为4757.32万股，同期设有792.88万股的逾额配股权。本次发售价为每股20.81港元，每手贸易单元为200股，入场费约4203.98港元（含经纪佣金及来回征费）。若按此订价计较，瞻望各人募资总额约为11.00亿港元，阐发公司招股书线路，募资净额约为9.97亿港元。
阐发招股书线路的募资用途，资金将主要投向四大标的：一是用于接济AMOLED TDDI芯片的研发及优化，牢固公司在智妙手机表示起初芯片领域的市集合位；二是用于Micro-OLED及Micro-LED表示背板、起初的研发及优化，布局AR/VR等新兴表示领域的工夫储备；三是用于营运资金过头他一般企业用途，保险时时谋略的褂讪开展；四是用于潜在的战术投资或收购，把捏产业链高卑劣的发展机遇。
本次IPO由中国海外金融香港证券有限公司、中信证券（香港）有限公司担任联席保荐东谈主，同期引入了Digital Vista GD Investment LP、SpreadCom Limited等基石投资者，基石投资者将按发售价认购约1869.28万股发售股份。
工夫底蕴深厚，细分领域市集合位率先
行为国内表示起初芯片领域的代表性企业，云英谷科技建造于2012年，继承无晶圆厂（Fabless）轻财富运营形态，专注于AMOLED表示起初芯片、Micro-OLED表示背板及起初的打算、研发与销售。公司中枢创举团队工夫配景杰出，创举东谈顾主晶为清华大学学士、硕士，哈佛大学行使物理博士，深耕半导体表示工夫领域多年，麇集创举东谈主兼CTO马晓峰领有顶尖科研机构研发资格，为公司工夫研发筑牢了东谈主才根基。
阐发弗若斯特沙利文的公开诠释，按2024年销量计较，云英谷科技是各人智妙手机AMOLED表示起初芯片市集的第五大供应商，各人市集份额约3.8%-4.0%，同期亦然中国大陆最大的供应商。在中国大陆智妙手机AMOLED表示起初芯片市集排行第三，AG真人·(中国)官方网站份额达12.4%。公司是中国大陆首家通过破钞电子头部品牌认证、且累计向品牌客户出货量超千万颗的AMOLED表示起初芯片企业，2024年总销售量已超5000万颗，家具行使于非凡10个智妙手机家具系列，联接品牌所有占据各人智妙手机市集四分之一以上份额。
在新兴的Micro-OLED领域，公司雷同占据率先上风，2024年按销售量计较以40.7%的市集份额位列各人第二，是各人该领域最大的寂然打算厂商及中国厂商，家具主要行使于VR/AR头戴式开辟。从业务结构来看，2025年公司智妙手机AMOLED表示起初芯片销售额占比72.6%，是营收的中枢着手；而面向AR/VR领域的Micro-OLED相关业务销售额占比为26.7%，毛利率达到28.6%，权贵高于智妙手机AMOLED芯片6.4%的毛利率水平，孝顺了接近一半的毛利润，成为公司盈利的热切守旧。
营收连接增长，研发插足占比保持高位
正规投注平台中国官网招股书线路的财务数据表示，连年来公司营收保持褂讪增长态势：2023年至2025年，营业收入离别为7.20亿元、8.91亿元、11.06亿元，三年复合增长率约24%，2025年头次冲突10亿元关隘。同期毛利润也杀青快速进步，离别为319.3万元、2190.8万元、1.43亿元，2025年同比增长非凡5.5倍，毛利率从2023年的0.4%进步至2024年的2.5%、2025年的12.9%，盈利本事连接改善。
行为工夫密集型的半导体企业，云英谷科技连接保持高研发插足：2023年至2025年，研发开支离别为1.77亿元、2.42亿元、2.66亿元，离别占各年度收入的24.6%、27.2%及24.1%，三年累计研发插足接近7亿元，为工夫迭代和家具调动提供了有余保险。
受研发高插足等身分影响，公司现在仍处于阶段性亏本情状：2023年至2025年净利润离别为-2.32亿元、-3.09亿元、-2.30亿元，2025年亏本幅度较2024年收窄25.46%，年内亏本率从2023年的-32.2%收窄至2025年的-20.8%，亏本呈现逐渐收窄趋势。
行为国内高端表示芯片自主化的代表性企业，云英谷科技本次登陆港股，一方面将为自己工夫研发和业务拓展提供有余的资金接济，另一方面也将进一步突显国内半导体表示产业链的投资价值，为国产表示芯片的发展注入新的成本动能。
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